Các chi¿n thu­t kinh doanh cÕ phi¿u

Bài vi¿t sau giÛi thiÇu mÙt sÑ chi¿n thu­t cça nhïng nhà kinh doanh cÕ phi¿u lÛn t¡i thË tr°Ýng Mù.

Nhïng chi¿n thu­t này °ãc úc k¿t trong cuÑn Lessons from the Greatest Stock Traders of All Time - t¡m dËch Nhïng bài hÍc të nhïng nhà kinh doanh cÕ phi¿u thành công nh¥t cça John Boik, và cuÑn The 21 Irrefutable Truths of Trading , t¡m dËch 21 sñ th­t vÁ kinh doanh cÕ phi¿u cça John Hayden.

Chi¿n thu­t kinh doanh không c£m xúc và phân tích c¡ b£n cça Bernard Baruh

Bernard Baruh, xu¥t thân là nhân viên vn phòng cça mÙt công ty môi giÛi chéng khoán, là mÙt nhà kinh doanh cÕ phi¿u thành công. Ông ki¿m °ãc bÙn tiÁn nhÝ vào dñ oán sñ såp Õ cça thË tr°Ýng chéng khoán Mù vào nm 1907 và 1929. Không chÉ là mÙt nhà kinh doanh cÕ phi¿u thành công, ông còn làm viÇc cho chính phç cça TÕng thÑng Woodrow Wilson.

Bernard Baruh quan niÇm r±ng thË tr°Ýng chéng khoán ph£n £nh tình hình kinh t¿, ché thË tr°Ýng chéng khoán không quy¿t Ënh °ãc nÁn kinh t¿. Và ông cing tin t°ßng mãnh liÇt r±ng, k¿t qu£ kinh doanh °ãc quy¿t Ënh bßi tâm lý cça nhïng ng°Ýi kinh doanh cÕ phi¿u. Ông sí dång cái §u l¡nh , ché không à c£m xúc len vào khi kinh doanh chéng khoán.

Ông là ng°Ýi §u tiên °a ra chi¿n l°ãc phân tích c¡ b£n trong kinh doanh. Trong ó ông nh¥n m¡nh ¿n ba y¿u tÑ: Ù lÛn tài s£n cça công ty, giá trË cça s£n ph©m Ñi vÛi ng°Ýi mua, và nng lñc cça ban lãnh ¡o, trong viÇc chÍn cÕ phi¿u cça mình.

Chi¿n thu­t Kim tñ tháp và Thm dò cça Jess Livermore

Jess Livermore, xu¥t thân të nhân viên cça mÙt công ty chéng khoán, là ng°Ýi có nhïng chu×i thành công và c£ th¥t b¡i lÛn trên thË tr°Ýng kinh doanh chéng khoán. Ông cing ki¿m °ãc c£ núi tiÁn nhÝ vào viÇc tiên oán sñ såp Õ cça thË tr°Ýng vào nm 1907 và 1929.

Tuy v­y, nm 1940, ngay sau khi ông vi¿t cuÑn sách nÕi ti¿ng How to Trade in Stocks , ông bË th¥t b¡i, phá s£n và tñ tí.

Chi¿n thu­t Kim tñ tháp do ông phát triÃn: mua vào nhiÁu h¡n nhïng cÕ phi¿u ang tng giá và bán ra nhïng cÕ phi¿u ang rÛt giá, là mÙt trong nhïng chi¿n thu­t °ãc các nhà kinh doanh cÕ phi¿u áp dång cho ¿n bây giÝ.

Chi¿n thu­t thé hai là chi¿n thu­t Thm dò . Trong chi¿n thu­t này ông s½ thñc hiÇn viÇc mua có tính cách thm dò mÙt sÑ cÕ phi¿u. Sau mÙt thÝi gian ng¯n, dña vào hiÇu qu£ lãi nhu­n cça nhïng cÑ phi¿u thm dò này, ho·c là ông bán h³n; còn không thì s½ mua th­t nhiÁu à °a vào kim tñ tháp cça mình.

Jess Livermore, cing giÑng nh° ph§n lÛn các nhà kinh doanh cÕ phi¿u lÛn khác, quy¿t Ënh dña vào nghiên céu và phân tích cça b£n thân, ché ít khi dña vào t° v¥n cça các chuyên gia, hay các công ty t° v¥n.

Chi¿n thu­t kinh doanh t­p trung và hành Ùng nhanh cça Gerald M. Loeb

Thëa h°ßng mÙt l°ãng tài s£n lÛn, Gerald Loeb có nhiÁu thu­n lãi h¡n các nhà kinh doanh, §u t° khác.

MÙt iÁu khá lý thú là vào nm khi Benjamin Graham - mÙt trong nhïng ông tÕ vÁ §u t°, vi¿t cuÑn Phân tích chéng khoán , kêu gÍi các nhà §u t° mua cÕ phi¿u và giï l¡i à °ãc nh­n giá trË th­t cça cÕ phi¿u trong t°¡ng lai, thì Gerald M. Loeb vi¿t cuÑn Chi¿n ¥u cho sñ tÓn t¡i trên trË tr°Ýng chéng khoán vÛi quan iÃm hoàn toàn Ñi nghËch.

Ông quan niÇm r±ng, các nhà kinh doanh ph£i h¿t séc nng Ùng trong viÇc mua bán, và thË tr°Ýng là chi¿n tr°Ýng. Trái vÛi quan iÃm truyÁn thÑng cça §u t° là a d¡ng hóa danh måc §u t°, chi¿n thu­t cça ông là kinh doanh t­p trung , téc là chÉ mua mÙt sÑ lo¡i cÕ phi¿u sau khi ã lña chÍn kù càng và ch¥p nh­n rçi ro cça nhïng cÕ phi¿u ó.

Chi¿n thu­t thành công thé hai cça ông là hành Ùng nhanh . Ông luôn quy¿t Ënh mua và bán th­t nhanh tr°Ûc khi nhïng diÅn bi¿n lÛn x£y ra.

Chi¿n thu­t Kù thu­t và c¡ b£n và lý thuy¿t hÙp cça Nicolar Darvas

Nicolar Darvas là mÙt nhà kinh doanh nghiÇp d°. NghÁ nghiÇp chính cça ông là vi công. Th¿ nh°ng, vÛi sñ t­p trung cao Ù vào kinh doanh, ông ã ki¿m °ãc 2 triÇu ô la, ó là sÑ tiÁn lÛn vào nhïng nm 50 cça th¿ k÷ tr°Ûc.

Ông là ng°Ýi phát triÃn lý thuy¿t hÙp. Theo lý thuy¿t này, giá cÕ phi¿u lên và xuÑng trong nhïng giÛi h¡n nh¥t Ënh, và FHJp

lÞš.‚$ %À'.À12'J¶JíÞÓÏÈÏÈÏÈÏÈÏÆÏÈÏÂhŸoîU

hþpØ5�\�hþpØ hþpØhþpØCJ$aJ$hþpØ5�B*CJ$\�aJ$phÞ!#hþpØhþpØ5�B*CJ$\�aJ$phÞ!HJ 'J¶J÷÷òíëgdþpØgdþpØ $a$gdþpضJþt¡o ra mÙt cái hÙp . ¿n mÙt thÝi iÃm nào ó, giá cça cÕ phi¿u s½ v°ãt qua cái hÙp này, và t¡o ra mÙt cái hÙp mÛi. Mua vào nhïng cÕ phi¿u ngay giai o¡n nó thoát ly cái hÙp ci s½ t¡o ra nhïng lãi nhu­n cao.

Ông cing là ng°Ýi Á ra ph°¡ng pháp phân tích kù thu­t - phÑi hãp vÛi c¡ b£n. Tuy quan tâm c£ hai, nh°ng ông nghiêng vÁ y¿u tÑ kù thu­t - chuyÃn Ùng cça giá, và sÑ l°ãng cÕ phi¿u mua bán - h¡n là y¿u tÑ c¡ b£n - tình hình kinh doanh và nng lñc qu£n lý cça công ty.

Chi¿n l°ãc CANSLIM cça William J. O Neil

Xu¥t thân là mÙt ng°Ýi môi giÛi chéng khoán, William O Neil trß thành nhà kinh doanh thành công và v«n ti¿p tåc kinh doanh cho ¿n bây giÝ.

Ông là ng°Ýi sáng l­p tÝ Investor s Business Daily và vi¿t nhiÁu sách vÁ §u t° và kinh doanh cÕ phi¿u. Ông là ng°Ýi phát triÃn lý thuy¿t kinh doanh chéng khoán gÍi là CANSLIM. Theo lý thuy¿t này cça ông, giá mÙt cÕ phi¿u s½ chu©n bË tng khi có mÙt hay nhiÁu ·c iÃm sau ây:

C - Current Quarter: Lãi nhu­n trong quí tng tr°ßng ít nh¥t 25%.

A - Annual Earning: Lãi nhu­n nm tng tr°ßng so vÛi ba nm tr°Ûc ít nh¥t 25%.

N - New Factors: Y¿u tÑ mÛi, ch³ng h¡n s£n ph©m mÛi, qu£n lý mÛi.

S - Supply and Demand: Khi l°ãng cÕ phi¿u giao dËch tng cao.

L - Leader or Laggard: Giá cÕ phi¿u i theo khuynh h°Ûng nhïng cÕ phi¿u hàng §u.

I - Institutional Sponsorship: Khi các nhà §u t° tÕ chéc mua và sß hïu.

M - Market Direction: Khi có 75% sÑ cÕ phi¿u trên thË tr°Ýng i theo xu h°Ûng cça nó.

Nhïng iÃm quan trÍng

M·c dù nhïng nhà kinh doanh thành công có nhïng chi¿n thu­t, chi¿n l°ãc khác nhau nh°ng hÍ chia s» nhïng iÃm chung sau:

- C§n có mÙt kho£n tiÁn dñ trï Á phòng nhïng rçi ro. Kho£n dñ trï này s½ giúp nhà kinh doanh ti¿p tåc kinh doanh ché không thå Ùng phå thuÙc vào k¿t qu£ cça nhïng phi vå tr°Ûc.

- C¯t l× càng sÛm càng tÑt. Khi ã lá mua cÕ phi¿u bË xuÑng giá, c¯t ngay. Không bao giÝ giï cÑ phi¿u ang gi£m giá và chÝ giá s½ cao trß l¡i.

- Mua giá cao và bán giá cao h¡n. Ã kinh doanh thành công, không chÉ là mua th¥p bán cao, mà còn là mua giá cao và bán ra cao h¡n.

- ôi khi rút khÏi thË tr°Ýng. Không ph£i lúc nào nhà kinh doanh cing thành công, mà ph£i bi¿t rút khÏi thË tr°Ýng.

O Neil, Darvas và Loeb th°Ýng không thích tham gia thË tr°Ýng ang xuÑng giá, trong khi ó Livermore l¡i không tham gia khi thË tr°Ýng Áu ·n, bình Õn.

- Mua t­p trung ché không nên a d¡ng hóa danh måc §u t°.

- Quan tâm ·c biÇt ¿n khÑi l°ãng giao dËch và giá. Ñi vÛi nhïng nhà kinh doanh cÕ phi¿u, hai chÉ sÑ này quan trÍng h¡n b¥t cé chÉ sÑ nào, kà c£ P/E, các lo¡i t÷ su¥t lãi nhu­n.

- Sau khi thñc hiÇn các phi vå, ph£i bÏ thÝi gian phân tích à rút kinh nghiÇm, t¡i sao mình thua hay th¯ng phi vå ó.

- CÑng hi¿n toàn thÝi gian. Ã kinh doanh thành công, ph£i dành công séc, thÝi gian. Ngay c£ tr°Ýng hãp Darvas là vi công nh°ng cing dành mÙt thÝi gian lÛn hàng ngày (trên 8 ti¿ng) Ã theo dõi và thñc hiÇn viÇc kinh doanh.

- Thñc hiÇn các cuÙc nghiên céu phân tích Ùc l­p, các nhà kinh doanh cÕ phi¿u thành công ph£i bi¿t tñ nghiên céu và phân tích, không nên dña vào ý ki¿n t° v¥n cça ng°Ýi khác.

- Quy¿t Ënh dña vào dï kiÇn, không dña vào c£m xúc. Ví då nh° nhà kinh doanh không ti¿c khi ph£i bán ra cÕ phi¿u, không quá mëng rá mà bán lúa non khi giá cÕ phi¿u v«n còn ang lên.

- Quan trÍng nh¥t là ph£i ch¥p nh­n rçi ro. MÙt chi¿n l°ãc §u t° gÍi là hiÇu qu£ khi có thà gi£m thiÃu rçi ro và tng cao lãi nhu­n. Trong khi ó, các chi¿n l°ãc kinh doanh h§u nh° ph£i ch¥p nh­n méc rçi ro cao vì chính rçi ro cao ó là nguÓn gÑc cça lãi nhu­n cao. Nhà kinh doanh vì v­y ph£i ch¥p nh­n nhïng phi vå th¥t b¡i, và ëng nên kó vÍng r±ng lúc nào hÍ cing th¯ng °ãc thË tr°Ýng