Phương trình Dupont : ( nhằm phản ánh mối quan hệ tương hỗ giữa các tỷ số tài chính )

ROE = Lợi nhận sau thuế / Vốn chủ sở hữu

          = LN sau thuế/DTThuần * DTThuần/Tổng TSản * Tổng TSản/Vốn CSH (1)

mà ROA = (1) = ROS * Vòng quay tài sản

với ROS = LN sau thuế / DTThuần

Vòng quay TS = DTThuần / Tổng TS

Từ đó , ta có phương trình Dupont mở rộng là :

ROE = ROS * Vòng quay TS * 1 / ( Vốn CSH/ Tổng TS )

Nhận xét :

Để gia tăng tỷ số ROE , có 2 cách thường được sử dụng là :

+ cách 1 :gia tăng tỷ số ROA , mà ROA = ROS * Vòng quay TS , nên ta có thể tăng ROA bằng 2 cách nhỏ là :

- tăng ROS : bằng cách thực hiện chính sách tiết kiệm chi phí

- tăng vòng quay TS : bằng cách là hiệu quả vốn đầu tư vào từng loại TS phải cao .

Mặt khác , ROE = ROA * 1 / ( 1- tỷ số nợ )

+ cách 2 : thực hiện chính sách tài trợ nghiêng về tỷ số nợ ( nghĩa là trong thực tế , tủ số nợ càng tăng thì tình hình tự chủ về tài chính cuả doanh nghiệp càng giảm ,nhưng nếu doanh nghiệp vượt qua được thì sẽ làm ROE tăng )

( tỷ số nợ tăng là tốt nhưng không thể nói cụ thể là tăng bao nhiêu là tốt mà tùy vào từng trường hợp, và do người làm công tác tài chính quyết định )

ROE = doanh lợi vốn tự có

ROA = doanh lợi tài sản

ROS = doanh lợi tiêu thụ

Doanh lợi của X = LN ròng/X